汇率亦称“外汇行市”或“汇价”。

汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。汇率的高低也直接影响到商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品的国际竞争力。

本次课程中，我们将介绍有关汇率与外汇市场的知识及制度。

下列国家名和本国法定货币对应有误的一项是？

下列关于汇率的表述，说法正确的是？

下列哪项是影响汇率升降的因素？

(请触摸获取详情)

外汇问题产生于不同国家间的贸易。

当我们购买四川产的橘子，或者深圳造的计算机时，很自然的会想到用人民币支付。所幸的是，种橘子和卖电脑的人也希望得到以人民币支付的账款。这些贸易就很自然地可以用人民币进行。

而现在，如果你的职业是销售日本产的自行车，那么交易就会变得稍显复杂。对于自行车制造商来说，他们需要得到的货币是日元而不是人民币。于是，为进口日本自行车，你就必须先用人民币购买日元，然后再用日元付款给日本的制造商。同理，如果日本人想购买中国的商品，则他们也必须先获得人民币。这里，外汇问题就产生了。

外汇汇率是以另一国货币来表示的本国货币的价格，其高低最终由外汇市场决定。外汇市场是不同国家货币进行交易的场所。

外汇汇率在大多数时期都是不固定的，与其他商品的价格一样，汇率每周、每个月都会由于供求力量对比的变化而发生波动。

外汇市场是交易不同国家的货币并决定外汇汇率的场所。外汇在许多银行和涉及有关外贸业务的厂商那里进行零售环节的交易。
在纽约、东京、伦敦和苏黎世这些有组织的市场上，每天都要进行数以千亿美元的外汇交易。

下面我们来利用供求关系曲线来说明市场如何决定外汇的价格。

上图所示为美国和日本的交易中美元的供给和需求情况。（这是一个简化的例子，仅考虑日本和美国之间的双边贸易）

在上一页的图中，纵轴表示给定货币美元的汇率e，以每单位本币（这里本币假设为美元）合多少单位外币来衡量，即每单位美元值多少日元。横轴表示外汇市场上美元的交易数量。

美元的供给由向上倾斜的SS曲线表示。向上倾斜表明，当外汇汇率上升时，每单位美元能购买的日元数将会增加。这意味着，在其他情况不变的条件下，日本商品的价格相对于美国商品的价格会下跌。因此，美国人会倾向于购买更多的日本商品，美元的供给也因此而上升。从而解释了为什么供给曲线会向上倾斜。

让我们以自行车为例：
如果汇率从100日元/1美元升至200日元/1美元，价值2万日元的自行车的价格将会从200美元降至100美元，在其他条件不变的情况下，日本的自行车将会变得更有吸引力，而美国人将需要更多的外汇购买更多的日本自行车。因此，在汇率水平更高的价位上，美元的供给也会更多。

以下哪种行为会导致对美元的需求？（在之前的图中，DD表示对美元的需求曲线）？

在之前的图中，需求曲线向下倾斜，表明随着美元的贬值（日元因而变得更贵），日本居民将购买更多的外国商品、服务和投资，因而在外汇市场上他们就需要更多的美元。

考虑一下当美元汇率从100日元/1美元降至50日元/1美元时会发生什么样的状况。以前卖（2000美元*100日元/美元）20万日元的美国计算机，现在只卖（2000美元*50日元/美元）10万日元了，日本购买者因而会倾向于购买更多的美国计算机，从而对美元的需求量就会更大。

市场力量促使汇率升降以实现供求平衡，价格将会稳定在均衡汇率上（图中的E点就是均衡点，它既没有上升也没有下跌的趋势）。在此汇率水平上，人们意愿的买入量恰好等于意愿的卖出量。

1990年德国统一后，中央银行决定提高利率以抑制通货膨胀。货币紧缩后，外国人将他们的一些资产转为德国马克，以便从德国的高利率中获益。于是，在旧的汇率水平上产生了对德国马克的额外需求。换言之，按旧的汇率，人们愿意买进德国马克并相应卖出其他货币。
请问，当对德国马克的需求增加时，将会发生以下哪种情况？

在短期中，市场汇率会对货币政策、政治事件和预期变化做出反应，而表现得很不稳定。但在长期中，汇率基本上还是由各国商品的相对价格来决定的。其中一个重要的理论是汇率的购买力平价理论。

该理论认为，一国的汇率将倾向于使在国内购买贸易品的成本等于在国外购买这些商品的成本。

值得注意的一点是，PPP理论只是一个近似的，并不能准确预测汇率变动的理论。这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。

一个测量购买力平价的简单而幽默的例子就是巨无霸指数。

这个指标由于《经济学人》杂志的使用而闻名于世。《经济学人》杂志将麦当劳的在各国的分店中卖的巨无霸汉堡包的价格进行了比较。算法是以一个以当地货币计算的巨无霸价格，除以另一个以当地货币计算的巨无霸价格。该商数用来跟实际的汇率比较；要是商数比汇率低，就表示第一国货币的汇价被低估了（根据购买力平价理论）；相反，要是商数比汇率高，则第一国货币的汇价被高估了。

用汉堡包测量购买力平价是有其限制的。
比方说，当地税收、商业竞争力及汉堡包材料的进口税可能无法代表该国的整体经济状况。在许多国家，像在麦当劳这样的国际快餐店进餐要比在当地餐馆贵，而且不同国家对巨无霸的需求也不一样。例如在美国，低收入的家庭可能会一周几次在麦当劳进餐，但在马来西亚，低收入者可能从来就不会去吃巨无霸。
尽管如此，巨无霸指数仍广为经济学家所引述。

在国际金融史上，一共出现过三种汇率制度。(请触摸获取详情)
实际上，当今世界上的汇率制度不存在一种整齐划一的模式，已经进入了一种混合汇率制的状态。

下列关于汇率制度的说法，错误的是？

近日，中国央行顾问敦促应提高人民币汇率弹性，这实际上是退出了自全球金融危机爆发以来实施了近两年的实际钉住美元的人民币汇率机制。央行还鼓励贸易伙伴使用人民币进行贸易结算来推动人民币的国际化。

这次汇率改革将会给中国金融市场带来怎样的转变？

参考资料：
中国发出更多汇率改革暗示
第二大经济体≠第二大经济强国
黄益平：中国向常规经济过渡
中国成功阻击汇率投机
碳定价：别重蹈汇率覆辙

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这次训练的目的，是让您更好地了解汇率的相关知识，希望对你有所助益。


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