BCG自上世纪90年代末起便长期致力于研究集团型企业价值创造模式,累积了大量经验与能力
BCG自创办人Bruce Henderson提出著名的BCG矩阵后,长期致力于研究集团型企业如何为股东创造价值,协助世界各地的领先集团型企业:
——拟定集团发展战略
——建设集团总部
——设定业务组合管理策略和资本配置模式
——明确基于长期持有的业务并购方向等
随着大中华地区集团型企业在过去三十年间的快速发展,BCG累积了大量协助企业发展的经验与能力,同时也对集团型企业在大中华地区的价值创造模式有着深入的研究与见解。
过去我们的研究主要集中在欧美等发达国家,此次研究将聚焦大中华地区。
本次研究的主要内容
研究目的
-分析评估大中华区大型企业价值创造能力
-研究总结国内外领先集团型企业的先进经验与实践,供大中华区集团型企业借鉴
-深入研究在市场步入新经济发展的时空背景下企业所面临的经济新趋势与挑战,为集团型企业未来发展提供建议
本次研究的主要目的
分析大中华区集团型企业的价值创造模式,由此总结出在大中华区作为集团型企业的特有优势和劣势。
收集全球“聚宝盆型”企业的领先实践,供大中华区的集团型企业借鉴使用,帮助他们应对未来市场的挑战。
总结BCG在打造“聚宝盆型”集团型企业方面的专业知识和独特方法,供未来客户团队按需取用。
与BCG以往对“聚宝盆型”集团型企业研究的不同
-本次研究主要聚焦于大中华区。
-分析涵盖“五年”和“十年”两个时间跨度。
-聚焦于成功创造出卓越市场价值的集团型企业以及他们创造价值的具体方法。
-对于集团型企业整体卓越价值、并非折扣的创造,不作具体探讨。
-将集团型企业依国有与民营企业 / 行业板块分类,分别进行数据分析。
筛选出大中华区~380家大型上市集团型企业,分析其价值创造途径
总体股东回报率和相对总体股东回报率的定义
在本次研究中,我们选取了美英德日~150家集团型企业与大中华区的集团型企业进行对比分析
从2005年至2015年,世界财富500强上榜的大中华地区企业的数量增长了~6倍,平均收入增长了~1倍
大中华地区的集团型企业展现出更强的价值创造能力,超越全球主要股票交易市场中同类型集团型企业的表现
国有集团的集团型与多业务型价值创造能力强劲,而民营企业的单一业务型回报能力最佳
大中华地区集团型企业过去5年价值创造的主要来源是利润增长,交易倍数的变化或对股东现金回报的贡献占比较低
伴随经济增速放缓,价值破坏型企业大幅增加,从十年期的~3%大幅增长到五年期的~22%
所有企业类型的相对总体股东回报率都呈现下降趋势,其中民营集团型企业价值创造能力下降尤为显著
BCG提出多元化企业提升价值创造能力的十大关键途径,为上述挑战下需要突破重围的集团型企业提供借鉴
集团总部可考虑采用六种不同的母公司管控模式
运用一系列价值创造途径,提升集团型企业的增值能力
随着中国市场步入新常态,大中华区的集团型企业将面临四大市场趋势带来的诸多挑战
面对“新常态”,大中华区的集团型企业应优化业务组合与资本配置,同时增强跨业务的创新能力
建立企业核心价值观和跨国经营能力,对企业由国内向国际市场发展至关重要
大中华区的集团型企业应着眼于并购质量和并购后整合,而非并购交易的数量
在快速多变的商业世界中,适应力是企业维持长久竞争优势的关键
高管票选大中华区最有价值创造能力企业前20强(依笔划排序)
大中华区价值创造能力领先企业过去主要创造价值回报的途径
大中华区企业最需要迎头赶上的关键价值创造能力
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FT 研究院:阴东山,张佳文,刘辰璞
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