FT投资编辑奥瑟兹：各种指标显示当前股价合理，但经济形势仍很糟糕。凡事皆有两面，正如业内高手所称，若你错过抄底时机，“那么你不仅看上去像个白痴，你就是个白痴。”

FT投资编辑奥瑟兹：今年7月，油价开始下跌，美元开始升值，日元套利交易开始赔钱，而中国人民币也恰好停止对美元升值。这是巧合还是互为因果？

Short View

FT投资编辑奥瑟兹：近期美欧股市大跌，这是否也意味着“毕生只有一次的”投资机会？有什么“客观”的指标说明股市已经或者将要触底？

油价昨日跌至每桶75美元，3个月下跌近半。这种跌势也许是昨日西方股市恢复慢镜头崩盘的关键催化剂。

FT专栏作家奥瑟兹：美联储进入商业票据市场，开始向银行以外的企业提供短期融资，说明政府对银行体系实行更大规模干预已是既成事实。

FT专栏作家奥瑟兹：正如一种叫“后果”的室内游戏，金融市场的后果往往与最初的事件相背离。那么，雷曼的垮台，美国的7000亿美元纾困计划，又会带来什么后果呢？

在华尔街投行雷曼兄弟陷于危机之际，市场走向似乎再一次系于某家大型美国金融机构。但有两个理由显示：这一次市场走向不那么取决于雷曼的问题是否能够获得解决。

大型捐赠基金依赖其庞大规模和先动优势，获得高回报率，成为整个投资市场的方向标。在未来数年内，它们将关注减值证券、气候变化、“前沿市场”的农业土地等投资机会。

FT投资编辑奥瑟兹：其实财富的获取方式并不重要，重要的是如何将其挥霍一空。我们更希望看到富有人士能仗义疏财。像美国历史上曾经有过的那些“强盗大亨”一样，他们最终转型为伟大慈善事业的创立者，例如卡耐基或洛克菲勒。

FT专栏作家奥瑟兹：全球市场在担忧两件事：攻打伊朗和一家地区性银行倒闭。除非其中一种风险（或两种风险）可以明确避免，否则市场很难强劲反弹。

FT投资编辑奥瑟兹：有一种想法颇具吸引力：亚洲股市目前存在一个买入机会。经过今年以来的大举抛售，中国和印度股市现在肯定比以前更加物有所值。但是，这种想法站得住脚吗？

Short view: China stocks

昨天，2008年下半年迈出一个可怕的开端。此前，全球股市上半年的表现可谓记忆中最糟糕的6个月之一。据摩根士丹利资本国际全球指数显示，这是26年来最糟糕的上半年。

中国内地股市逐渐回归理性，A股和H股之间的估值差距也大大缩窄，中国政府的“救市”举措能让股市重现吸引力吗？

今年年初，分析师对美国企业利润做出了似乎极为乐观的预测。最近几周，这一情况出现巨大逆转──至少当前季度如此。这一问题集中在金融领域，而华尔街已做好了利润减少49%的准备。

贝尔斯登的垮台，和雷曼兄弟濒临破产的经历，是否最终预示着股市见底呢？多位分析师发表了评论，大胆做出了上述预测。而瑞银一份标题为《准备反弹》的报告尤其具有代表性。但事情似乎没有那么简单。

一年前的今天，中国上海股市的上证综合指数大跌近9%，引发全球市场震荡。这一天标志着全球市场“大稳健”时期的结束。“上海股灾日”正是全球意识到风险的日子。

专栏作家奥瑟兹：当前，围绕西方国家是否正在滑入经济衰退，不同意见之间出现激烈争论。熊市论者指出：如果重蹈历史覆辙，局面将会变得更加糟糕。

周一成为2001年“9•11”恐怖袭击以来全球股市最糟糕的一天。历史告诉我们，抛售一旦达到这种程度，就可能继续下去，直至触底。

英国《金融时报》奥瑟兹：就2008年全球投资运势而言，美国让人担忧，但中国和其它新兴市场带来希望，尤其是如果美国陷入衰退，投资者将把目光全部投向中国。

我们知道，新兴市场投资者去年赚了大钱。这些市场的表现轻而易举地超过了发达国家股指。2007年的数据还显示，新兴市场日益成为融资地点。

去年，最炙手可热的投资领域就是金融交易所。甚至连席卷西方市场的次贷危机，也未能阻止各国交易所股价大幅上涨。

降息如吸毒，须不断加大剂量，才能让市场获得同等快感。美联储不会鼓励这种文化，也不愿表现出对经济衰退的恐惧。因此，降息25个基点，或许是美联储最可能开出的一帖药方。