经济景气和收入增长预期下降 房价上涨预期犹存
本期交银中国财富景气指数大幅回落,创指数设立以来最大跌幅。受宏观经济疲弱趋势延续影响,经济景气指数下滑近历史低点;股市震荡下跌和物价上涨压力导致收入增长大幅下挫;小康家庭预期不动产投资意愿创新高,预示未来房价仍有上涨压力。
附图:
交通银行于8月31日,在上海召开“交银中国财富景气指数第12期发布会”。
调查结果显示,本期中国财富景气指数继前两期持续回暖之后,本期大幅回落,从上期的131下跌到120,下跌11点,创指数设立以来最大跌幅。各一级指数均有不同程度地下滑,其中收入增长指数下滑最明显,下跌17点;其次是经济景气指数,下滑13点;投资意愿指数也下跌4点。
从区域上看,本期所有地区指数都明显下滑,跌回至今年年初水平。相对而言,本期东部,京沪深以及北部地区跌幅更加显著。
从小康家庭所能承受的风险等级来看,追求“高回报,高风险”的小康家庭的财富景气指数达到139,明显高于其他人群,且在各方面都持更加乐观的态度;追求“保本不亏损”的人群的财富景气指数为105,仅高于临界点5个点,在各方面的态度则较悲观。
具体研究结果如下:
(一)经济景气指数为116。本期经济景气指数及三级指标现在经济景气指数和预期经济景气指数均较上期明显下滑。从8月上旬国家统计局公布的最新一组宏观数据也从一个侧面印证了小康家庭对宏观经济景气度评价下滑的原因:一是CPI的持续下行和央行连续2个月的降息并没有提振消费者的消费欲望,7月份社会消费品零售总额的增长速度相比6月继续下滑0.6个百分点;二是出口增速继续放缓,7月出口同比增长1%,创6个月来的新低;三是工业增加值同比实际增长9.2%,比6月份小幅回落0.3个百分点。此外,受经济持续下行以及近期关于外资企业关闭在华工厂后把生产线转移到其它工资成本更低国家的报道影响,小康家庭对未来就业形势的乐观程度比上期明显下降。从近期的房地产市场来看,全国100个城市住宅平均价格环比上涨0.05%,连续9个月下跌后的首次反弹,北上广的成交量继续上涨,300个城市土地平均溢价率也创下今年新高,表明开发商又开始踊跃拿地。本期小康家庭现在房价和预期房价两个指标较上期显著上涨并创下历史最高涨幅,其中预期房价更是上升了31点。
从区域看,各区域经济景气指数均明显地下滑。西部地区和北部地区创历史新低,其它地区已回落至年初水平。
(二)本期收入增长指数为128。收入增长指数由两个二级指标组成,分别为家庭财务状况指数和投资收益指数。本期收入增长指数及其二级指标家庭财务状况指数(134)和投资收益指数(122)均明显下滑,分别下滑15点和20点。
家庭财务状况指数的两个三级指标预期家庭财务状况指数和现在家庭财务状况指数本期同时明显下滑,其中现在家庭财务状况指数跌幅更大。从家庭收入角度看,有43%的小康家庭对现在家庭收入感到满意,54%的小康家庭对未来家庭收入增长报有信心。值得注意的是,越来越多的小康家庭预期未来引起家庭收入变化的原因是财产性收入,而非劳动所得。从家庭支出角度看,45%的小康家庭预期未来家庭支出将会增多,支出增加的首要原因是家庭日常开支中的食品支出增多。
投资收益指数的两个三级指标预期投资收益指数和现在投资收益指数本期也同时大幅下跌,同样小康家庭对现在投资收益乐观度下降更加明显。从投资品来看,自5月中旬以来股市的持续震荡下跌,导致普通投资者遭遇资产缩水,除去非自住房和贵金属本期继续保持上升态势,其余投资产品均有不同程度的下降,其中,股票和基金的跌幅最为显著。
从区域看,各地区的收入增长指数在本期均有不同程度的下跌,其中东部、京沪深和北部地区的跌幅最大。
(三)投资意愿指数为114。投资意愿指数由流动资产投资意愿指数和不动产投资意愿指数两个二级指标组成。投资意愿指数本期回落了4点。其中,流动资产投资意愿指数本期下滑8点,达120;不动产投资意愿指数为109,与上期持平。
流动资产投资意愿指数本期大幅回落主要是受现在和预期流动资产投资意愿指数同时下滑所致,其中,现在流动资产投资意愿指数下降更多。
本期小康家庭对不动产投资意愿趋于平稳,具体来看,现在不动产投资意愿指数明显下滑,但是预期不动产投资意愿指数却明显上升。从结构来看,家庭税后年收入位于10-30万的小康家庭现在倾向于减持不动产,而未来增持不动产的意愿明显上升。
从区域看,除北部地区基本保持平稳态势外,其他地区均出现不同程度地下滑,东部和京沪深地区下降态势最显著。
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